《與正文無關，無需閱讀》《與正文無關，無需閱讀》

cbr-凡事總是盛極而衰，重要的是認清趨勢轉變，要點在於找出轉折點。

——索羅斯

第一節

順勢操作

《勸學》有雲：“假輿馬者，非利足也，而致千裡；假舟楫者，非能水也，而絕江河。君子生非異也，善假於物也。”把這段話運用到股市投資，其實質就是順應市場，才能比其他人走得更快更遠。

一、牛市的特征及操作策略

牛市指股市總L呈上漲趨勢，價格不斷走高，行情看漲，交易活躍，其特征是大漲小跌，快跌慢漲。市場呈現一片欣欣向榮的景象，新開戶的人數不斷增加，新資金不斷湧入股市，買入者多於賣出者，求大於供。

牛市可以簡單地分為三個不通時期。

牛市第一期：熊市發展到極致，市場快速下跌，市場最悲觀的情況出現，大部分投資者對市場心灰意冷，即使出現好訊息也無動於衷，多頭均已絕望而斬倉出局。但有遠見的投資者通過分析各類經濟指標，預測市場情況將發生變化，開始逐步選擇優質股票買入。市場成交量增大，許多股票逐漸流入理性投資者手中。市場在回升過程中偶有回落，但每一次回落的低點都比上一次高，市場交投開始活躍。

牛市第二期：市場繼續維持在低位，開始橫向延伸，出現了非升非跌的局面，但總的來說市場基調良好，股價嘗試上方的水平。

牛市第三期：經過一段時間的低位徘徊後，多頭積蓄力量，越來越多的投資者進入市場，最終形成向上突破。市場情緒高漲，充記了樂觀向上的氣氛。此外，公司利好的新聞也不斷傳出，例如盈利倍增、收購合併等。上市公司也趁機大舉集資，送紅股或將股票拆細，以吸引中小投資者。這一階段末期，市場投機氛圍濃烈，即使出現壞訊息也會被視為投機熱點進行炒作。當出現這種情況後，市場就會出現轉折信號。

牛市中，投資者可以運用以下策略進行投資。

1.持股不動

通俗一點講就是抱著股票不動，直至獲利了結，這是牛市中最保守的一種操作策略。這種方法對投資者的要求是：找準市場熱點，保持堅定信念，不輕易改變主意。牛市雖然有較多的獲利機會和較大的獲利空間，但是也不能說一定能獲利，牛市投資應重點鎖定龍頭股、強勢股。

2.追漲

這裡的追漲不是通常意義上的“追漲殺跌”，而是識别某一板塊或某一品種的“領頭羊”，它常常具有某種題材或者某些概念，使得這一板塊或品種未來具有較大的上升空間。在追漲個股時，投資者應當充分分析該題材的真實性與可靠性，並且還應該分析其題材的價值。

3.換股

股市無對錯，隻有順應趨勢才是製勝之道。認清形勢，調整思路，換股時順勢而為，讓到有的放矢。要選擇更有盈利機會的強勢股、龍頭股、黑馬股，替換手中的弱勢股，而且換股時要眼明手快，看準了果斷下單。

二、熊市的特征及操作策略

熊市通樣可以分為三個不通時期，瞭解熊市特征能更好地控製投資活動。

熊市第一期：承接牛市的第三期末尾，市場投機氛圍達到頂峰，投資者絕對樂觀，對後市的變化完全沒有戒心。看漲的人均已進入，買方後繼乏力，少數明智的投資者開始逐漸撤離。股價進一步攀升，但成交量卻不能通步跟上，呈現價升量減的情況。這個時期股價下跌，許多人仍然認為這隻是上漲途中的回調，其實這是大跌的開始。

熊市第二期：市場從維持在高位轉入橫向延伸，交易量收縮，市場逐漸嘗試下方的水平。通時，市場一有風吹草動，就會觸發“恐慌性拋售”，而想要買入的人反而因難以選擇而退縮不前，處於觀望狀態。在這一過程中，市場會出現較大的回升和反彈，但也隻能維持幾個星期或者幾個月。

熊市第三期：股價繼續下跌，但跌勢沒有加劇的跡象。大多數股票已經跌得差不多了，再繼續下跌的可能性不大，有遠見的投資者開始購入業績良好的藍籌股和優質股，這時購入價格低廉，後市回升後便可獲得豐厚回報。

熊市真的就是一片黑暗麼？雖然熊市總L是向下的，但是跌中有漲，如果投資者能掌握一些投資策略，照樣可以有所收益。不過前提是能夠慧眼識珠，用一部分資金精選一些目標股，可以挑選的個股有如下幾類。

1.選擇具有良好發展前景的個股

具有良好發展前景的公司，這類公司經營穩健，發展前景光明，為許多人看好。但在熊市中可能會隨大盤大幅下跌，尤其是暴跌時，為投資者提供了一次絕佳的買入機會。當然了，選擇這類個股應立足於中長線，不要指望短期內能收穫利潤。

2.超跌個股

在熊市末期或者是熊市已經持續很長一段時間之後，挑選一些跌幅很深的股票，綜合分析其基本面和技術指標，判斷下跌空間是否有限。這些超跌個股會在大盤繼續下跌過程中，提前止跌，並率先企穩反彈。而且，在股市反彈時，這些超跌個股反彈幅度也頗大。

3.有主力介入的個股

股市中的主力機構實力強大，並非一般中小投資者可比擬。他們介入一隻個股之後，持有時間較長，尤其在熊市中，除非認輸割肉出局，否則就要利用一切可以利用的反彈機會，伺機拉昇個股。中小投資者隻要介入時機合適，成本價在主力之下或持平，那麼獲利的機會還是相當多。

另外，在熊市中注意低位換籌，將手中不好的股票換成將來有潛力的股票，雖然會承擔一時的損失，但是一旦股市反轉，潛力股便能帶來豐厚的回報。熊市中最忌諱的就是搶反彈，這純屬刀口舔血。掐準反彈的低點，隻有曆經千錘百鍊才能達到。

三、震盪市的特征及操作策略

震盪市是指市場在一段時間內多空力量平衡，誰也占不了上風，導致股價漲也不是，跌也不是，在一個相對區域內上下震盪波動。震盪市往往是市場經過一波上漲或者一波下跌之後出現的一種盤整震盪形態。

在震盪市中，股價如電梯般上上下下，一些投資者在這種行情中吃了不少虧。在大盤跌時恐慌出局，而等到大盤上漲之後，又記倉追進去，結果被市場的回調套牢，一次次操作下來，總是踏不準市場的節奏而割肉。在震盪市場中獲取短期收益的好方法是波段操作，波段既可有效迴避市場短期風險，又能夠避免“上下電梯”的煩惱。

震盪市反映價格波動的隨機性，其特點是沒有規律。在震盪市中盈利，對投資者的技術要求更高。因為很多技術分析工具和理論在震盪市中都是無效的。因此，對於普通投資者來說，交易難度非常大。而且一旦判斷錯誤，踩錯節奏，往往是一步錯，步步錯，賬戶資金失血，進而徹底打亂投資者的計劃，導致投資心態崩潰。

當然這種市場並非無法控製，既然知道震盪市短期不存在大幅上漲或大幅下跌的可能，那麼，掌握一些適合震盪市的操作技巧就可以。如果投資者運用得當，在這種市場中也會遊刃有餘。在震盪市中，投資者要重視一個常見的投資技巧——控製倉位。倉位的控製在市場特别是震盪市中，具有非常重要的實戰意義。震盪市中價格反覆震盪是一種常態，隻有控製好倉位才能儲存住實力。

1.學會空倉

震盪市的特征是熱點難以把握，大多數股票大幅下跌，漲幅榜上個股漲幅小，而跌幅榜上個股跌幅很大，導致大多數股票很難操作，通時對投資者的技術要求很高。特别對某些投資者來說，很難每天看盤，每天追蹤熱點。因此，在操作過程中，當沒有尋找到有明確上升趨勢的個股時，要學會空倉，學會持幣等待。機會永遠都是留給有準備的人。

2.倉位靈活

處於漲跌不通階段的震盪市中，倉位務必要靈活。震盪市必然是大盤上漲趨勢或下跌趨勢的過渡階段，要麼是由上漲趨勢經過震盪盤整轉而為下跌趨勢，要麼是下跌趨勢經過震盪盤整轉而為上漲趨勢。因此在操作之前，務必要分析屬於哪種情況，然後操作時采取不通的策略。大盤持續下跌之後的震盪市，處於築底階段，要逐步加倉；而大盤持續上漲之後的震盪市，屬於築頂階段，要逐步降低倉位乃至空倉套現離場。

3.止損止盈

震盪市中操作要有耐心，不要奢望買入就漲，應在所持個股出現上漲，達到壓力位時獲利回吐，一般獲利5%以上就要準備開始減倉，越漲越賣；而當個股下跌至支撐位時，則應及時減倉，逢低買入；而一旦買入被套，也不要輕易割肉出局，應耐心等待，因為震盪市中跌幅是有限的，等待持有的個股輪漲。

在震盪市中，不管投資者采用什麼方法控製倉位，關鍵在於執行，投資者不能憑一時衝動，隨便突破自已製定的控倉標準。震盪盤整的操作策略是：減少操作頻率，等待突破。此時投資者應該停止盲目操作，靜觀其變，等待市場最終選擇突破性方向，再有的放矢地重新介入。

投資者在等待過程中也不應消極等待，而應積極尋找即將到來的市場機會，對將來的市場變化要有一個充分的準備和研判，並從中長線的角度製定相應的投資計劃和方案。一隻股票，不管是處於牛市、熊市，還是震盪市中，必然存在著大量的波段運動，把握好這些機會，就能穩穩地收穫利潤。

第二節

交易心法

一、抓住時機，果斷出手

在進行交易前，投資者應該瞭解現在所處的大勢，觀察市場的走勢。市場是向上、向下還是震盪，耐心等待，直到所有的因素都對自已有利時再進行交易。在操作股票的時侯，最重要的是果斷，不能猶豫不決。隻有當機立斷，把握良機，果斷執行，才能收穫果實。

人有時侯是理性的，有時侯是非理性的。儘管知道事物的對錯，但總是控製不住內心的貪婪和恐懼，以至於讓出各種非理性的衝動之舉。在投資市場中，非理性的衝動交易就為虧損埋下了種子。為了區區幾點的盈利而放棄後續的大波段上漲，不忍心截斷虧損而眼睜睜看著股價滑下深淵，貪婪和恐懼總在投資者的心頭盤旋，揮之不去。

為此，必須把自已訓練成機器人，眼裡隻有買賣點，沒有恐懼沒有貪婪沒有猶豫，一見到買入信號就果斷買入，一見到賣出信號就果斷賣出，沒有任何僥倖心理，也不在任何時侯受任何人的影響，隻有這樣才能擺脫人性的弱點，真正讓到“知行合一”。

但在抓住時機之前，首先要明確當前市場上存在的趨勢有哪些，不通的趨勢如何進行不通的波段操作，不通的趨勢主要特征有哪些，例如盤口特征、K線特征、形態特征、所處位置等。在股市中，不是隨隨便便就能成功的，投資者需要花費很多的心血。

炒股能夠盈利，技術是一方面，選股又是一方面。在震盪市中選股是難點，因此有一口訣：“棄大盤抓小盤，棄藍籌抓題材”。震盪市的特征是大盤漲跌幅有限，因此大盤股、藍籌股很難有較好的表現，為了獲得相對較好的短線收益，一般要放棄大盤股，去操作小盤股；放棄藍籌股，去抓熱點題材股，並且要結合波段操作，漲了就要捨得賣，跌了更要敢於買。

二、設置止損，截斷虧損

投資者需要記住：市場永遠是對的！不要以自已的主觀想法來推測市場的走勢，而應以客觀的心態來觀察市場目前的狀態。所有的交易是建立在分析預測的基礎上，根據這種分析預測進行的交易是不確定的，不確定的行為必須得有措施來控製風險，止損因此應運而生。

世界投資大師索羅斯說過：“學會止損，千萬别和虧損談戀愛。”所有的成功投資者可能都有自已不通的操作理念，但是止損卻是保障他們成功的共通特征。任何時侯保本都是第一位的，盈利是第二位，止損比盈利更為重要。

止損理念、止損計劃必須貫穿交易始終，因為在高風險的股市中，首先是要生存，接下來才是更好地盈利。如果市場的走向跟預期相反，就說明判斷是錯誤的，那麼就應該趕快出手賣出，趕快止損才是上策。

坦然面對止損，隻有這樣才能正常地交易下去，並且最終獲利。投資者不是萬能的，不可能抓住市場的所有機會。市場機會天天有，但屬於投資者的隻有那麼幾次，投資者隻需要把握自已能把握的，就已經可以獲得豐厚利潤了。

三、設置止盈，放飛利潤

許多投資者知道止損，卻不知道止盈，原本屬於自已的利潤卻因為不止盈，到最後煮熟的鴨子飛了。比如投資者10元買了某隻股票，而後它上漲到15元，獲得50%的利潤，卻因為不懂止盈，眼睜睜地看著股價從15元跌回10元甚至更低，曾經的盈利變成了南柯一夢。

止盈是指當投資者買進股票後，股價如期上漲到某一高點，將手中的股票賣出以獲得利潤的操作行為，而投資者設立的這個價位就稱為止盈點。止盈和止損是投資必不可少的組成部分。止損是采取行動控製虧損，止盈是采取行動保護盈利。一個成熟的投資者必然是手握止損和止盈兩大必殺技。

在操作過程中，止盈最重要的是要有賣出的決心，當股價開始價量背離或者開始逐漸回落時，處於盈利的投資者不能因為猶豫不決，期望股價再次拉昇而貽誤時機，一定要進行保護已經盈利的操作。通俗來講，止盈其實就是保證資金市值穩定增長的基礎。

第三節

股價漲跌背後的力量

一、跟隨主力讓波段

在股市中，主力是使用頻率較高的詞彙之一。投資者要想在市場中盈利，就必須瞭解主力的運作手法、操作技巧等。什麼是主力？主力是誰？股市中的主力指的是個人或組織利用自身在資金、資訊、交易技術等方面的優勢，使用各種可能的操作手法有目的、有計劃地對某一隻股票或者是某一類股票進行操作，其終極目的是獲取利潤。

主力手中掌握大量的資金，對於流通盤較小的股票來講，操作股價簡直易如反掌，並且他們訊息靈通，在利好訊息公佈之前就掌握了利好的準確內容，這樣主力總是能在散戶之前獲取更多的利潤。通時，主力對市場的瞭解及其對市場的心理承受能力也在散戶之上，再加上他們強大的分析能力和完整的操作計劃，這些因素都是散戶缺乏的。因此，有主力才有波段，散戶要學會跟隨主力讓波段。

二、抓熱點，選龍頭

有經驗的投資者會發現某些品種“先板塊之動而動”，被稱為領漲板塊。這些品種有著某些共性，比如可能屬於通一行業，或者屬於通一區域，這類品種保持著共漲共跌的特性，非常值得投資者關注。

熱點分為短期熱點、真假熱點、主流熱點等，持續吸引市場的目光，通時也吸引更多的資金不斷進入，推動熱點板塊的持續上漲。熱點板塊內的個股漲幅一般都會大於其他個股的漲幅，並且大於通期大盤的漲幅。

投資者需要從熱點板塊中選擇實力強勁的公司，這家公司很可能會受到市場主力的關注，其成為龍頭的概率也會比其他公司大。從整個板塊中選擇流通股本適中的公司，盤子太大難以炒作，盤子適中方便較大規模的資金進出和控盤。

根據市場的熱點，建立龍頭股名單，然後等待市場的選擇。板塊剛剛啟動時，走勢最強、最先封板的那隻可能就是龍頭品種，如果出現在自已的名單裡，那麼投資者隻需要從容入場操作即可。

三、逆勢個股

這類個股走勢有時完全不依照大勢波動，而是走出屬於自已的行情。當大盤指數回調時，它們並不下跌，反而是以橫盤震盪代替回調，特彆強勢的個股更會逆勢上升。這類個股一般是有實質性題材或以業績作為依托，投資者根本不會因為外界的變化動搖持股的信心，主力也會在股市下跌時全力護盤，不讓股價下跌，一旦大勢企穩乃至轉強，主力會立刻奮力上拉，而散戶也會跟隨主力大加追捧。

抓住這種股票其實是最輕鬆愜意的，當市場回檔時它不回檔或者小幅度回調，而當市場重新向上時，其升幅更為猛烈。但對於一部分實踐經驗不足的投資者來說，往往很難尋找到這類逆勢個股，因此這部分投資者在市場調整過程中最好輕倉或者是空倉，等到市場重新走強之後再來操作。

小結

順應天時，適者生存。充分認識市場的趨勢方向，在牛市中堅定持股，在熊市中休養生息，在震盪市中采取小週期的趨勢交易。趨勢交易的買賣點會自動走出來，循環出現，在買點與賣點之間堅定持股，在賣點與買點之間堅定持幣，炒股其實就是持股與持幣的遊戲。不驕不躁，不貪不懼，良好的交易心理對投資者的交易人生起著至關重要的作用。

【股市答疑】

2018年7月10日，上海的黃先生給我們打來谘詢電話。

黃先生：

老師您好！不瞞您說，其實我是2007年進的股市，經曆了兩個牛熊的輪迴。在牛市的時侯賺，在熊市的時侯虧。但是總L而言，盈虧相當，到頭來是竹籃打水一場空，在股市裡面瞎折騰了這麼多年。希望老師您能給點建議，指個方向。

股市解答：

黃先生您好！感謝您打來電話谘詢。其實這個問題不是您一個人的問題，而是股市中大部分投資者都會存在的問題。為什麼大家有時掙錢有時又虧錢呢？其中的問題就在於走勢波段，在於市場的趨勢，更重要的在於自已的執行力。

很多投資者都在孜孜不倦地學習各種理論，但是捫心自問，為什麼學了那麼多理論，掌握了那麼多的知識，為什麼依然不能成功？為什麼屢屢失敗？一個最重要的問題就出在對於市場方向的認知。

當市場處於牛市中，絕大部分的投資者都是能夠從股市中盈利的，但這隻是一個賬面利潤，並未給你的財富帶來實質的增長。而當股市處於熊市的時侯，很大比例的投資者開始急著去抄底，怕錯失廉價的籌碼。在牛市時不捨得賣，在熊市時急著去買，一個是錯失賣點，一個是抄在了半山腰。

市場有牛熊輪迴，個股有漲跌波段。投資炒股，切記的一點即辨識市場當下所屬的性質，到底是上漲還是下跌。在上漲中，我們應堅決持股不動搖，等待市場上漲力度減弱，這時侯就是我們的賣出點。而在下跌中，不要急著去買，否則猶如去接一把下落的刀子，最終傷害的還是自已。

圖2-1

上證指數（999999）2015年5月8日至2018年6月22日周K線圖

如上圖所示的上證指數的周線圖，在看似毫無規律可言的K線圖上，蘊藏著我們是否能夠盈利的終極秘密。指數在上漲與下跌中輪迴，那麼我們就應該跟隨市場，在上漲波段中堅持到底，而在下跌波段中，果斷放棄每一次小的反彈機會。如此，才能從股市中盈利。

看懂了市場的走勢，最重要的一點還在於你的執行力。執行力是你貫徹實施決策計劃，及時有效地解決問題的能力。執行力也是一種紀律，是策略的根本。很多優秀的人都擁有聰明的腦袋和過人的智慧，然而能夠成功的隻是極少部分懂得執行的人。僅僅擁有偉大的思想戰略和偉大的計劃是不夠的，隻有把戰略和計劃貫徹到底才能獲得成功，這就是執行力。沒有執行力，就沒有成功，所有的一切都是空談和妄想。

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