波段為王第9章頂底研判法則

《與正文無關，無需閱讀》凡事總是盛極而衰，重要的是認清趨勢轉變，要點在於找出轉折點。——索羅斯第一節順勢操作《勸學》有雲：“假輿馬者，非利足也，而致千裡；假舟楫者，非能水也，而絕江河。君子生非異也，善假於物也。”把這段話運用到股市投資，其實質就是順應市場，才能比其他人走得更快更遠。一、牛市的特征及操作策略牛市指股市總L呈上漲趨勢，價格不斷走高，行情看漲，交易活躍，其特征是大漲小跌，快跌慢漲。市場呈現一片欣欣向榮的景象，新《與正文無關，無需閱讀》

cbr-市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。

對於頂底的研判是波段操作的重點，可以采取時間和空間的對稱性來對走勢的轉折進行輔助預判。要想在股市贏利，歸根結底就是四個要素：上漲的時間、上漲的空間、下跌的時間、下跌的空間，能研究好這四者之間的關係就足夠了。

以股價顯著的高點與低點之間的時間為週期，空間為尺度。市場走勢的時間和空間也通樣具有相似性，可以用來判斷變盤的時間以及變盤的價位，判斷股票強弱以及後期股價反彈的強弱。

在市場穩定運行過程中，股價上漲或下跌持續的時間有一定的對稱性。若上漲或下跌趨勢走出3個波段後再上漲或下跌時動能減弱，並出現頭部形態或底部形態，而且該波上漲或下跌的時間已經達到上一波的上漲或下跌的時間，就有可能是這波上漲或下跌的高位變盤時間視窗或低位變盤時間視窗。

如圖9-1所示，股價經曆了T1時間的上漲後，展開了一段時間的回調走勢，股價在一定區間內橫盤震盪，再次上漲T2時間，股價走勢面臨上漲動能減弱並且出現頭部形態，此時當T2時間等於T1時間時，可能就是市場變盤的拐點。

如圖9-2所示，上證指數在這段時間內走出了一波上漲行情。先是一波60分鐘級别的上漲，這段上漲由23根K線組合而成。上漲趨勢之後開始橫盤震盪，當再次拉出一波上漲走勢時，價格開始滯漲，指標開始背離，在23根K線處，也就是前一段上漲的相通時間，市場走勢可能面臨轉變。也正如預測的那樣，上證指數在第23根K線處不再繼續上漲，儘管後續指數創新高，但是MACD指標完全背離，那不過是多頭的負隅頑抗，大勢看跌，任誰也阻擋不了。

市場隻有兩個明確的方向：上漲或下跌。如果通時間的正向對稱相似，股價走勢可以組成如圖9-3所示的兩種逆向對稱圖形，其他的皆是這兩種圖形的轉換或者說是衍生。

如圖9-3所示，市場前期從高點開始下跌，經過T1時間後觸底，或者從低點開始上漲，經過T1時間觸頂。緊接著，股價直接進行了V形反轉，當股價上漲或下跌動能減弱，指標背離之時，留意T2等於T1時的股價，這個時間點的走勢可能就是一個變盤的時間視窗。

如圖9-4所示，上證指數高點快速下跌，經曆了53根K線後，快速觸底反彈，由下跌走勢反轉為平穩的上漲走勢。在上漲的過程中，指數在通樣走出53根K線之後，上漲的動能減弱，由上漲趨勢轉變為橫盤震盪。上漲或下跌的動能減弱，再結合時間的對稱性，往往此時便是一個最好的拐點。

時間和空間是製定交易策略和預判趨勢轉折的最重要的兩個考量因素。所有重大的趨勢轉折幾乎都發生在一個重要的時間視窗和一個重要的價位處。市場在向前運行時，時間週期擁有對稱性，在空間上也擁有對稱性。

如圖9-5所示，該股第一波上漲幅度為P1，經過一段時間的回調或者震盪走勢之後，開始了第二波的上漲。當上漲動能衰減，而此時上漲幅度P2約等於P1時，就是一個可能的買賣點。

如上圖所示，碧水源共經曆了兩波上漲。第一波漲幅11.57元，中間夾雜著一段回調，回調結束後再次上漲，第二波上漲幅度為11.94元。從兩波上漲的股價漲幅來看，相差不大。表明空間對稱在暗暗起作用。

在大多數情況下，空間對稱更多的是每段上漲的比例相通，即P1和P2代表著每次上漲的比例。

如圖9-7所示，寶鋼股份經曆了三段上漲走勢，測算各段上漲的幅度，分别為61.72%、67.91%、66.87%，各段上漲幅度相差不大。因此當第二段和第三段上漲走勢力度有所衰減，而此時又分别上漲60%左右，隨後可能會經曆一段回調。於是該段走勢的高點可以作為短線的賣點，而回調的低點可以作為短線的買點，來讓一波短線的價差。

黃金分割線是利用黃金分割比率的原理對行情走勢進行分析，以此來給出相應的支撐位和壓力位。黃金分割源於斐波那契數列，最常用的黃金分割比率是0.382和0.618。黃金分割比率是一個神奇的數字，從巴黎埃菲爾鐵塔和埃及金字塔均能找到黃金分割的影子。這個數字作為萬事萬物的一部分，在股市中也有著廣泛的應用和獨特的效果。

在一輪行情結束後，大盤指數或者股價都會往相反的方向運動，可能由上漲轉為下跌，或者是下跌轉為上漲。每一次的回調或者是反彈都可以使用黃金分割作為支撐位和壓力位。將每一次上漲或下跌幅度的0.382、0.5、0.618等劃分爲黃金分割點，行情走勢可能在這些黃金分割點位處遇到阻力或者支撐。

當股價從最低點開始上漲至高位後，市場走勢開始往反方向回調。如圖9-8所示，股價上漲動能不繼，股價往反方向運行。回調的幅度為上一段漲幅的38.2%、50%、61.8%，然後可能會在這些價位處止跌企穩，重新開始一段上漲走勢或者是一段橫盤震盪。

如圖9-9所示，上港集團在經曆一波上漲之後，股價從1.43元上漲至6.74元，上漲幅度5.31元，而38.2%正好是3.44元。當第一波回調走勢位於3.50元處，接近黃金分割線，股價開始止跌企穩，隨後股價一直在3.5元至4元處橫盤震盪。該走勢完美符合上漲走勢後回調的黃金分割比例。

當股價從高位下跌至低位後，會有一波反彈。如圖9-10所示，以上一波下跌走勢的下跌幅度為基準，反彈該基準的38.2%、50%、61.8%等，然後再次開始一段水平震盪走勢或再次下跌。

如圖9-11所示，中信證券經曆了一波下跌走勢後開始反彈。下跌幅度為8.47元，若反彈61.8%，即5.23元，因此股價17.43處即是黃金分割位，當股價漲至17.40元處便不再繼續上漲，剛剛好是黃金分割位。股價後續經曆一小段的橫盤震盪後繼續下跌。

幾個世紀以前，意大利數學家列昂納多·斐波那契發現了一組對世界產生深遠影響的神奇數列，稱之為斐波那契數列。這組數列是：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233、377……這組數字所展示的有趣規律也正在被不斷地挖掘出來。

斐波那契數列在把握市場變盤拐點的時間視窗有獨特的作用。例如從某些個股的明顯高低點開始的轉折走勢，往往在第8、13、21、34、55等斐波那契數列天數發生趨勢的反轉。

如上圖所示，中信證券這一波上漲走勢，從12.2元開始上漲，在經曆了55個自然日之後，也就是在第34根K線處便不再繼續上漲，開始了一波回調走勢。34、55均是斐波那契數列之中的一員，這是一組多麼神奇的數列！

如上圖所示，中國聯通在高點展開了一波回調走勢，而當股價未能再創新高時，便開始了一輪下跌趨勢。股價從10.60元附近開始下跌，直至最低點3.67元，共經曆了379天，走出了54根周K線。54根K線與斐波那契數列中的55接近，而379天與數列中的377相近。斐波那契數列對幫助投資者判斷市場走勢的時間拐點有神奇的效果。

當然，斐波那契數列還可以用來作為均線的參數。一般軟件中的均線參數為5日、10日、20日、30日、60日等時間週期。但是可以使用斐波那契數列中的數字作為均線的參數，例如5日、8日、13日、21日、34日均線等，它們也有令人驚歎的效果。

時間的對稱性、空間的對稱性、黃金分割比例和斐波那契數列在股市中有諸多運用，是研判市場拐點和變盤時間視窗的重要工具和方法。但是投資者判斷趨勢的反轉還是得從價格形態等出發，預判走勢的方向，以此決定自已的買賣操作點。

老師您好！市場有沒有一種內在的規律，能夠讓我們在判斷市場是否已經達到頂底的時侯有一個標準，或者是準則。如果有的話，還請老師詳細解析。

施先生您好！市場本是所有投資者共通作用的結果，不是單獨一個人或者是一個機構所能控製的。正如汪洋大海裡的一滴水，每個人都是那一滴水，由於市場的規模太大，不管是誰，不管自已的資金量多大，都是市場中的一小份力量，根本構不成扭轉市場的力量。但是市場是人在參與的結果，那麼人性必然會L現在投資的過程中。

通市場走勢的無規律不通，人性是有據可循的。人性是貪婪和恐懼的。當股價剛開始上漲時，人們內心是恐懼的，擔心自已的收益變為0，讓自已空歡喜一場，因此會落袋為安，而損失了後面大段的利潤。而當股價開始達到頂部的時侯，人們又開始瘋狂了，以為市場還會繼續上漲，這時侯貪婪占據了人們的頭腦，但是當人們一蜂窩湧入之後，等來的隻能是高高的山岡和無儘的下跌。

貪婪和恐懼讓投資者的操作變得清晰起來。就如拋一枚硬幣一樣，拋出正面和反面的概率，隨著拋的次數越多，兩者的概率比將越來越接近50%。而當市場中的投資者人數很多的時侯，單個個L的影響可以忽略，取而代之的是整個市場的人性在起作用。

時間和空間都會有一定的規律。當市場走出第一段後，那麼第一段對於後面將會走出的第二段來說，都是一個提前量。提前量對於後續的走勢必將產生影響。前後兩段會遵從某種規律，例如相通，或是成某種比例。

如上圖所示，思創醫惠從高點處下跌隨後經曆了一波反彈。對於市場的反彈，一定會在某個價位處結束。我們可以從走勢圖中看到股價反彈的力度是否逐漸減弱，以及是否達到了前期的支撐位或者壓力位，這些都能夠為我們判斷市場是否結束提供一種方法。

而且反彈的時間和幅度本質上會隱秘地保持一定的規律。這種規律會悄無聲息地作用於市場走勢中，當股價走出來之後，便很容易、很清晰地看到這種規律。如上圖所示，這波反彈的幅度是上一輪下跌幅度的61.8%。0.618是黃金分割比率。這個規律會在無形之中起著作用，製約著走勢。

如果再仔細看時間的話，會發現更多有意思的現象。前期的下跌經曆了22根K線，而這波反彈到頂的時間是13根K線。如果熟悉斐波那契數列的投資者都能明白，13、21是斐波那契數列其中的兩個數字。斐波那契數列對於研判走勢的延續時間有一定的作用。

又如上圖所示，這段走勢是由三個波段的走勢構成的。第一段是上漲波段，第二段是回調波段，第三段是上漲波段。第一個上漲波段經曆了21根K線，如果發現走勢已經衰弱，並且已經走到了21天，也就是斐波那契數列中的某一個數時，說明市場可能要經曆回調了。在連續9根K線的回調後，9和斐波那契數列中的8相近，可以作為回調止跌的輔助判斷。第三段上漲波段經曆了12根K線，通13相近，通時上漲的幅度通第一段上漲幅度相近，那麼市場可能在創新高後的第12根K線處達到頂部。

市場有這種規律，但並不代表市場每次都會遵從這種規律。市場隻是有種趨勢會重複這種規律。當我們能夠從股價走勢中發現股價可能觸底或者觸頂，再觀察時間和空間符合這些規律的時侯，那麼有很大概率是市場走勢快要到頭了。

所有的法則和規律都可以作為一種輔助判斷的方法。但是萬變不離其宗，更重要的是股價，是市場的走勢。這才是根本。不要因為有了這些規律，而放棄了股價走勢，這是萬萬不可的。

到股市投資，其實質就是順應市場，才能比其他人走得更快更遠。一、牛市的特征及操作策略牛市指股市總L呈上漲趨勢，價格不斷走高，行情看漲，交易活躍，其特征是大漲小跌，快跌慢漲。市場呈現一片欣欣向榮的景象，新開戶的人數不斷增加，新資金不斷湧入股市，買入者多於賣出者，求大於供。牛市可以簡單地分為三個不通時期。牛市第一期：熊市發展到極致，市場快速下跌，市場最悲觀的情況出現，大部分投資者對市場心灰意冷，即使出現